大豆期货跌破每蒲式耳9.70美元，尽管短期需求支撑，但供应前景持续拖累价格。此前，美国出口销售额高于预期，推动价格反弹，表明低价刺激了需求，导致价格下跌。然而，对美国供应充足和有利生长条件的预期，仍对大豆价格构成压力。交易商正密切关注即将于8月12日发布的美国农业部报告，以了解玉米和大豆产量预估可能出现的修正。总体前景表明，今年晚些时候将迎来丰收，这加剧了人们对供应过剩的担忧。

美国供应前景不佳导致大豆期货下跌

由于全球市场供应过剩，小麦期货周五收盘下跌至每蒲式耳5.15美元左右。北半球小麦丰收，新作小麦大量涌入市场，价格承压。尽管价格下跌刺激了需求——这体现在美国出口销售强于预期——但充足的供应仍然主导着市场情绪。全球最大小麦出口国俄罗斯将其2025年的产量预测上调至8450万吨，加剧了人们对全球小麦过剩的担忧。与此同时，阿根廷小麦播种面积的增加和早期生长条件的有利，进一步增强了供应充足的前景。

全球供应过剩导致小麦期货下跌

周五，布伦特原油期货价格上涨 0.2%，收于每桶 66.6 美元，接近一个多月来的最低点，周跌幅超过 4%，原因是人们对美国提高关税以及特朗普总统和普京总统可能举行会晤的担忧加剧。周四生效的美国新关税加剧了人们对经济增长放缓和原油需求减弱的担忧。与此同时，特朗普和普京可能举行峰会的消息引发了人们对乌克兰冲突通过外交途径得到解决的希望，这将减轻对俄罗斯的制裁并支撑其股市。然而，分析师仍持谨慎态度，强调突破的可能性不大，因为预计普京将要求领土让步，而美国则在推动停火。对俄罗斯能源贸易伙伴（包括中国和印度）实施二级制裁的迫在眉睫，继续给市场前景蒙上阴影。

布伦特原油价格小幅上涨，但周度下跌

周五，WTI 原油期货结算价持平于每桶 63.9 美元，接近两个月低点，周跌幅逾 5%，原因是人们对美国关税上调以及特朗普总统和普京总统可能举行会晤的担忧加剧。周四生效的美国新关税加剧了人们对经济增长放缓和原油需求减弱的担忧。与此同时，特朗普与普京可能举行峰会的消息引发了人们对乌克兰冲突通过外交途径得到解决的希望，这将减轻对俄罗斯的制裁并支撑其股市。然而，分析师仍持谨慎态度，强调突破不太可能，因为预计普京将要求领土让步，而美国则推动停火。对俄罗斯能源贸易伙伴（包括中国和印度）实施二级制裁的迫在眉睫的威胁继续给市场前景蒙上阴影。

WTI 原油价格接近两个月低点，周度下跌

铝期货价格突破每吨 2,600 美元大关，延续了自 4 月初跌至八个月低点 2,300 美元以来的看涨势头，原因是需求强劲的迹象和供应下降的预期。由于生产速度即将达到 4,500 万吨的年度上限，以限制产能过剩和污染，预计今年中国的产量将放缓。与此同时，由于欧盟成员国增加国防投资，欧盟的需求也随之增加。由于主要生产国俄罗斯受到制裁，欧洲工厂的供应已经有限。与此同时，中国宣布将投资 1.2 万亿元人民币建设水电站，这表明政府将通过基础设施投资来刺激经济，中国的预期需求也提振了对工业金属的市场人气。此举符合政府抑制工业金属产能过剩的承诺，以抵消房地产危机对实体经济各个领域的影响。

铝延续看涨势头

波罗的海交易所干散货海运指数（追踪干散货运输船舶的运费）周五连续第三天上涨，上涨2.1%，至2051点，创一周多以来的新高。通常运输15万吨铁矿石和煤炭等货物的海岬型船指数也连续第三个交易日上涨，飙升4.3%，至3343点，创下7月底以来的最高水平；超灵便型船指数上涨3点，涨幅0.2%，至1320点。另一方面，通常运输6万至7万吨煤炭或谷物的巴拿马型船指数终止了连续两天的上涨势头，下跌0.9%，至1635点。

波罗的海干散货指数连续第三天上涨

棉花期货价格相对稳定在每磅64.8美分左右，市场参与者正在分析美国农业部近期的出口数据，并等待8月份世界棉花交易委员会（WASDE）发布的全球供需预测报告。美国农业部8月7日发布的周度销售报告显示，截至7月31日的出口量为182,300包，累计出口量达11,191,200包，较上年的11,070,400包增长1%。该报告还显示，2025/26销售年度陆地棉净销量为109,300包。同时，近期作物生长报告显示三角洲地区和东南部地区长势良好，支撑了丰收的预期。

棉花期货稳定

周五，布伦特原油期货价格上涨至每桶 67 美元，但仍接近两个月低点，且周线跌幅达 4%，为 6 月底以来的最大跌幅，受供应中断担忧缓解的影响。克里姆林宫官员证实，特朗普总统和普京总统将在未来几天举行会晤，这是他们 2021 年以来的首次峰会，而白宫官员表示，会晤最早可能在下周举行。尽管美国因印度继续进口俄罗斯石油而对其实施制裁，但对美俄就乌克兰战争举行富有成效的会谈的乐观情绪缓解了供应担忧。本周早些时候，特朗普对印度商品征收 25% 的新关税，以回应其持续购买俄罗斯原油，并暗示可能对中国商品征收额外关税。与此同时，对欧佩克增产预期和持续的贸易紧张局势仍然是压倒性的负面因素，引发了人们对经济增长放缓和需求减弱的担忧。

布伦特原油价格料将周度下跌

周五，WTI 原油期货价格升至每桶 64 美元上方，但仍接近两个月低点，且本周跌幅将超过 4%，为 6 月底以来的最大跌幅，受供应中断担忧缓解的影响。克里姆林宫官员证实，特朗普总统和普京总统将在未来几天会面，这是他们 2021 年以来的首次峰会，而白宫官员表示，会晤最早可能在下周举行。尽管美国因印度继续进口俄罗斯石油而对其实施制裁，但对美俄就乌克兰战争举行富有成效的谈判的乐观情绪缓解了供应担忧。本周早些时候，特朗普对印度商品征收 25% 的新关税，以回应其持续购买俄罗斯原油，并暗示可能对中国商品征收额外关税。与此同时，对 OPEC 增产预期和持续的贸易紧张局势仍然是压倒性的负面因素，引发了人们对经济增长放缓和需求减弱的担忧。

油价料将周度下跌

周五现货黄金价格基本持平于每盎司 3,340 美元左右，接近两周高点，而在美国加征新关税的消息传出后，12 月交割的纽约黄金期货价格飙升至每金衡盎司 3,534 美元的盘中历史新高。据《金融时报》报道，美国海关和边境保护局规定，1 公斤和 100 盎司的金条应归类为需要征税的海关代码，这与业内对这些金条将被免税的预期相矛盾。此举可能对全球最大的黄金精炼中心瑞士造成尤其严重的打击，因为黄金是瑞士对美国的最大出口产品之一。本周，现货黄金上涨近 1%，连续第二周上涨，受贸易不确定性、新的关税威胁以及美联储降息预期上升的支撑。

美国对金条征收新关税

由于交易商考虑持续的全球贸易紧张局势的影响，大米期货价格突破每英担 12.70 美元，达到自 7 月 11 日以来的最高水平。唐纳德·特朗普总统宣布将于 8 月 27 日起对印度大米进口征收 50% 的关税，这可能会大幅提高美国消费者的价格，尤其是印度进口的主要品种巴斯马蒂大米。美国农业部最新的 WASDE 报告显示，7 月份下调了 2025/26 年度美国大米产量预期，供应量、国内使用量、出口量和期末库存均有所减少。尽管如此，在印度强劲产量和不断增加的库存的支持下，全球供应前景依然看好。印度正在将创纪录数量的大米加工成乙醇以管理过剩粮食，7 月份政府库存同比增长 15%，达到历史新高。

稻米期货价格接近一个月高点

由于市场重新考虑中国为应对消费放缓和长期房地产危机而提供的财政支持规模，中国钢铁期货价格从 7 月 29 日的七个月高点 3,345 元/吨跌至 3,210 元/吨。中国政府表示将实施扩张性财政和货币政策以支撑支出，但没有暗示将采取大规模刺激措施。尽管如此，供应减少和基础设施支出强劲的前景仍使钢铁期货价格在第三季度上涨 4%。中国政策制定者誓言要消除建筑投入的过剩产能，宝钢预计，受政策限制，今年国内产量将下降 5,000 多万吨。短期内消费量也保持了原有水平，7 月份中国高炉进口了超过 1 亿吨铁矿石，同比增长 1.8%，尽管全球存在贸易保护主义政策，但今年迄今为止钢铁出口同比增长 11.4%，创历史新高。

螺纹钢价格自7个月高点持续下跌

周五，铁矿石期货价格跌破每吨 780 元人民币，徘徊在三周低点，原因是供应过剩担忧和最大消费国中国持续的经济不确定性打压了市场人气。尽管北京方面加大了抑制钢铁产能过剩的力度，但分析师指出，在劳动力市场持续疲软的情况下，不太可能出现类似 2016-2018 年那样的大规模供给侧改革。投资者目前正在等待中国最新的通胀数据，以寻找有关这个世界第二大经济体健康状况的新线索。最近的贸易数据显示，钢厂对铁矿石的需求依然强劲，钢铁行业的健康利润率鼓励产量上升。在贸易方面，市场密切关注美中谈判的进展，此前唐纳德·特朗普总统表示，延长当前贸易休战的协议“非常接近”达成。他还表示，一旦谈判结束，他计划与中国国家主席习近平会面，可能在年底前举行。

铁矿石价格因市场情绪低迷而下跌

周五，铜期货价格维持在每磅 4.40 美元左右，本周收盘基本持平，因为市场正在评估 Codelco 智利最大铜矿在发生致命事故后关闭的影响。这家国有矿业公司已向智利矿业监管机构申请批准，在上周发生坍塌事故导致六名工人死亡后，重启其旗舰矿山 El Teniente 的部分运营。El Teniente 是世界上最大的地下铜矿，2024 年的产量将超过 30 万公吨。尽管最近几个交易日铜价保持稳定，但由于美国总统唐纳德·特朗普将精炼铜排除在新关税之外，铜价在上周暴跌逾 20% 后，仍接近四个月低点。新税将针对电线和管材等半成品铜产品的进口，但不适用于矿石、阴极铜或精矿，这些是美国最广泛的进口铜形式。

铜价企稳，因交易商担心Codelco公司股价下跌

英国天然气价格降至76.03 GBp/thm，为2025年6月以来的最低水平。过去4周，英国天然气价格下跌了0.84%，过去12个月，下跌了17.86%。

英国天然气价格跌至五周低点

马来西亚棕榈油期货上涨约 1%，至每吨 4,280 马来西亚林吉特上方，结束了连续两个交易日的下跌，受林吉特走弱以及竞争对手大连棕榈油和芝加哥豆油上涨的提振。本周，该合约预计将上涨近 1%，从之前的跌势中反弹。市场乐观地认为，最大买家印度可能在 10 月中旬排灯节之前，于 8 月和 9 月开始提前采购，这支撑了价格。在全球最大的生物柴油生产国印度尼西亚，受 50% 混合比例提高的推动，生物柴油消费依然强劲。然而，由于供应增加的担忧，进一步的涨幅受到限制，因为产量通常在 10 月达到峰值。一家行业协会表示，7 月份棕榈油原油产量环比增长 9.0%。在马来西亚棕榈油局下周公布月度数据之前，市场谨慎情绪也有所升温。路透社预测，7 月份库存将连续第五个月增加，达到近两年来的最高水平，而出口可能增长 3.2%，但受到印尼折扣产品的激烈竞争限制。

棕榈油本周有望强劲上涨

周五，白银交易价突破每盎司 38 美元，本周有望上涨 3% 左右，因为对美国降息的预期和新关税的不确定性推动了对贵金属的需求。高于预期的每周失业救济申请人数，再加上上周弱于预期的非农就业报告，促使交易员预期美联储将在 9 月降息，并可能在 12 月再次降息。在政治发展方面，唐纳德·特朗普总统提名经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰接替阿德里安娜·库格勒在美联储理事会任职。市场还权衡了有关美联储理事克里斯托弗·沃勒可能成为特朗普领导央行的报道，沃勒被认为更为鸽派，这强化了对更宽松政策的预期。在贸易方面，特朗普的全面报复性关税于周四生效，税率从 10% 到 41% 不等，加剧了人们对其可能拖累美国经济的担忧。

白银本周强劲上涨

周五，由于投资者获利了结，金价跌至每盎司 3,380 美元左右，从两周高点回落。尽管如此，在贸易紧张局势和对美国货币政策更趋鸽派的预期支撑下，金价仍有望连续第二周上涨。特朗普总统对数十个国家征收 10% 至 50% 的全面关税已生效，同时还宣布对进口半导体征收 100% 的关税。与此同时，在经济放缓的迹象出现、初请失业金人数超过预期且持续申请失业救济人数达到三年来最高水平的情况下，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示支持降息。美国对 1 公斤和 100 盎司金条征收关税，以减少对进口（尤其是瑞士进口）的依赖，此举可能收紧国内供应并推高金价，这进一步增加了黄金的吸引力。此外，中国 7 月份的黄金购买量为连续第九个月扩大。

黄金因获利回吐而下跌

周五，布伦特原油期货交易价约为每桶 66 美元，徘徊在一个月低点附近，并有望下跌近 5%，为自 6 月底以来的最大单周跌幅，原因是供应中断担忧有所缓解。克里姆林宫官员证实，特朗普总统和普京总统将在未来几天会面，这是他们 2021 年以来的首次峰会，而白宫官员表示，会晤可能最早在下周举行。尽管美国因印度继续进口俄罗斯石油而对其实施制裁，但对美俄就乌克兰战争举行富有成效的谈判的乐观情绪缓解了供应担忧。本周早些时候，特朗普对印度商品征收 25% 的新关税，以回应其持续购买俄罗斯原油，并暗示可能对中国商品征收额外关税。与此同时，对欧佩克增产预期和持续的贸易紧张局势仍然是压倒性的负面因素，引发了人们对经济增长放缓和需求减弱的担忧。

周五，WTI 原油期货交易价低于每桶 64 美元，徘徊在两个月低点附近，并有望下跌 5%，为自 6 月底以来的最大单周跌幅，原因是供应中断担忧有所缓解。克里姆林宫官员证实，特朗普总统和普京总统将在未来几天会面，这是他们 2021 年以来的首次峰会，而白宫官员表示，会晤可能最早在下周举行。尽管美国因印度继续进口俄罗斯石油而对其实施制裁，但对美俄就乌克兰战争举行富有成效的谈判的乐观情绪缓解了供应担忧。本周早些时候，特朗普对印度商品征收 25% 的新关税，以回应其持续购买俄罗斯原油，并暗示可能对中国商品征收额外关税。与此同时，对 OPEC 增产预期和持续的贸易紧张局势仍然是压倒性的负面因素，引发了人们对经济增长放缓和需求减弱的担忧。

据《金融时报》援引美国海关和边境保护局7月31日的一封信，美国已对进口一公斤金条征收关税。该指令将一公斤和100盎司金条重新归类，并根据海关代码对其进行关税调整。此举可能会对瑞士——全球最大的黄金精炼中心——产生重大影响，瑞士向美国出口大量精炼金条。

美国关税调整对金条进口造成冲击

周四，大豆期货价格突破每蒲式耳9.70美元，从四个月低点反弹，原因是价格下跌引发了对油籽的新一轮需求。目前位列全球最便宜大豆之一的美国大豆吸引了越来越多的购买兴趣，尤其是来自出口市场的购买兴趣。美国农业部报告称，截至7月31日当周，美国净出口销售强劲，总计超过100万吨，提振了市场对需求的乐观情绪。近期价格下跌，加上美元疲软，增强了美国大豆在海外的竞争力。此外，基金空头回补也推动了价格回升。尽管价格上涨，但预计2025/26年度巴西大豆种植面积将有所增长，但增速将是近20年来的最低水平，这可能会限制全球供应扩张。

大豆价格从四个月低点反弹

受技术性买盘和出口需求走强迹象的支撑，小麦期货价格从五年低点反弹，逼近每蒲式耳5.20美元。交易员指出，尽管全球供应充足，尤其是北半球的产量，但小麦期货价格仍出现反弹。此次价格反弹部分归因于美国强劲的出口销售，这超出了市场预期，并被认为是受低廉价格吸引力的驱动。美元疲软也提升了美国小麦在国际市场上的竞争力。然而，市场仍然面临供应充足的压力，这在本周早些时候引发了大幅抛售。

小麦期货从五年低点反弹

周四，布伦特原油期货跌至每桶 66.5 美元左右，有望连续六天下跌，因为对乌克兰战争通过外交手段解决的希望打压了油价。克里姆林宫证实，俄罗斯总统普京将在未来几天与美国总统特朗普会晤，这是两人自 2021 年以来的首次峰会，也提升了人们对缓和局势的预期。尽管存在一些支撑性基本面，包括美国原油库存减少 300 万桶大于预期，但这一消息仍打压了油价。与此同时，特朗普因印度商品继续进口俄罗斯石油而对其征收 25% 的新关税，并暗示可能对中国商品征收额外关税。沙特阿拉伯还连续第二个月上调了 9 月份对亚洲买家的原油价格，理由是供应紧张且需求强劲。然而，全球经济的不确定性和不断变化的地缘政治格局限制了油市的任何潜在上行空间。

布伦特原油下跌，有望连续六天下跌

周四，WTI 原油期货跌至每桶 64 美元，有望连续六天下跌，因为对乌克兰战争通过外交手段解决的希望打压了油价。克里姆林宫证实，俄罗斯总统普京将在未来几天与美国总统特朗普会晤，这是两人自 2021 年以来的首次峰会，也提升了人们对缓和局势的预期。尽管存在一些支撑基本面因素，包括美国原油库存减少 300 万桶大于预期，但这一消息仍打压了油价。与此同时，特朗普因印度商品继续进口俄罗斯石油而对其征收 25% 的新关税，并暗示可能对中国商品征收额外关税。沙特阿拉伯还连续第二个月上调了 9 月份对亚洲买家的原油价格，理由是供应紧张且需求强劲。然而，全球经济的不确定性和不断变化的地缘政治格局限制了油市的任何潜在上行空间。

WTI 原油价格回落，连续六天下跌

阿拉比卡咖啡期货上涨逾 1%，至每磅 2.96 美元，原因是美国对巴西（其最大供应国）征收 50% 的进口关税，加剧了市场波动。咖啡不在豁免名单之列，导致巴西和美国之间的贸易基本冻结。由于贸易商争相改变贸易流向并建立库存，美国关税被视为短期内对价格形成支撑。时机至关重要，因为全球咖啡库存仍然极低，天气风险持续存在，截至 8 月 6 日，ICE 监测的阿拉比卡咖啡库存已降至 14.5 个月来的最低水平 751,044 袋。与此同时，巴西 2025/26 年度咖啡收获已进入最后阶段；科尼隆/罗布斯塔的收获已接近尾声，阿拉比卡咖啡的田间工作也即将结束，证实产量下降。经销商指出，尽管收获结束且咖啡供应增加，但实体市场的销售仍然缓慢。

阿拉比卡咖啡期货上涨

波罗的海交易所干散货海运指数（追踪干散货运输船舶的运费）周四连续第二天上涨，上涨约0.7%，至2,008点，创下近一周新高。所有船舶板块均有所上涨。通常运输15万吨铁矿石和煤炭等货物的海岬型船指数也连续第二个交易日上涨，上涨0.5%，至3,204点；通常运输6万至7万吨煤炭或谷物的巴拿马型船指数也连续第二个交易日上涨，上涨0.4%，至1,649点。在小型船舶中，超灵便型船指数上涨1.3%，至1,317点，创下7月22日以来的最高水平。

波罗的海干散货指数升至近一周高点

受贸易紧张局势升级和美国降息预期升温支撑，金价周四攀升至每盎司 3,390 美元，创两周来最高水平。特朗普总统针对数十个国家征收 10% 至 50% 不等的全面关税措施已生效。特朗普还宣布对进口半导体征收 100% 的关税。虽然对在美国生产的企业可享受部分豁免，但此举加剧了市场的不确定性。与此同时，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利暗示，鉴于美国经济放缓，有必要降息。失业救济申请人数数据强化了这一观点，初请失业金人数和续请失业金人数均超过预期，其中续请失业金人数创三年新高。根据芝加哥商品交易所的 FedWatch 数据，交易员目前预计美联储 9 月份降息 25 个基点的可能性为 91-93%。

黄金价格攀升至两周高点

8 月份，澳大利亚动力煤期货价格维持在每吨 115 美元左右，为六个月来的最高水平，因为最大生产国中国加大了对煤炭供应过剩的控制力度。中国政府表示，将关闭超额生产煤炭的煤矿，这是其遏制电力原料供应过剩的最新举措。此前有报道称，中国政府要求电厂将煤炭库存增加 10%，旨在利用较低的价格，防止生产者通货紧缩势头带来更大的压力。尽管如此，中国 6 月份煤炭产量同比增长 3.6%，与早先的信号一致，即中国计划在 2024 年创下历史新高后，将今年的产量提高 1.5%，达到 48.2 亿吨。在需求方面，由于电力需求下降和可再生能源供应强劲，中国第一季度化石燃料发电量同比下降 4.7%。不过，增加的基础设施支出为电力需求提供了支撑。

动力煤价格维持六个月高位

受令吉走强和大连棕榈油疲软拖累，马来西亚棕榈油期货连续第二个交易日下跌，跌破每吨 4,250 马来西亚林吉特。马来西亚棕榈油协会报告 7 月份棕榈油原油产量环比增长 9.0%，供应担忧加剧。与此同时，马来西亚棕榈油局将于下周公布月度报告，路透社估计，受强劲产量和疲软的国内需求推动，库存连续第五个月增加，至接近两年来的最高水平。出口可能增长 3.2%，但由于最大种植国印尼提供大幅折扣的激烈竞争，涨幅受到限制。在最大买家印度，由于合同取消，7 月份进口量较 6 月份的 11 个月高点下降 10%。不过，主要买家中国 7 月份贸易数据强劲，限制了进一步的损失。与此同时，印尼仍在与美国进行谈判，以获得包括棕榈油原油在内的几种主要出口产品的关税豁免，因为印尼的货物面临新征收的 19% 的关税。

棕榈油延续跌势

周四，白银价格突破每盎司 38 美元，达到一周多以来的最高水平，因为在美国劳动力市场疲软的迹象下，对美联储降息的预期加剧。投资者目前正在等待最新的每周失业救济申请人数数据，以进一步确认。除了鸽派观点外，预计唐纳德·特朗普总统将在本周末提名即将离任的美联储理事阿德里安娜·库格勒的继任者，并已将四名候选人列入美联储主席杰罗姆·鲍威尔的接替名单。地缘政治紧张局势也支撑了避险需求。为回应印度商品继续进口俄罗斯石油，特朗普宣布将对印度商品的关税提高一倍至 50%。与此同时，有报道称，他最早可能在下周与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京会面，因为华盛顿正在加大对莫斯科的压力，要求其结束乌克兰战争。

美联储降息预期推动白银延续涨势

周四，金价升至每盎司 3,380 美元，收复上一交易日的失地，创下两周新高，因为美国再次发出关税威胁，且预期将出台鸽派货币政策，提振了无息黄金的吸引力。特朗普总统宣布对进口半导体和芯片征收 100% 的关税，但不包括在美国境内生产的企业。他还确认，印度进口产品将面临 25% 的额外关税，而部分巴西商品的关税则上调至 50%。与此同时，令人失望的美国经济数据和劳动力市场降温迹象强化了 9 月份降息的预期，12 月份可能还会再次降息。与此同时，预计特朗普总统将在本周末提名即将离任的美联储理事阿德里安娜·库格勒的继任者。他还透露，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的继任者名单已确定，有四位候选人正在最终考虑中，这再次引发了人们对美联储独立性的担忧。

黄金因贸易波动和美联储鸽派押注上涨

布伦特原油期货周四升至每桶 67 美元上方，终止了连续五天的下跌势头，此前该油价曾短暂触及两个月低点，地缘政治紧张局势及其对供应的影响仍是市场关注的焦点。特朗普总统将对印度从俄罗斯进口的商品征收的关税提高至 50%，并将于三周后开始执行，此举引发了人们对供应重新安排以及与主要消费国之间更广泛紧张局势的担忧。然而，美国并未对俄罗斯石油的另一个主要买家中国采取类似行动。在特朗普暗示与莫斯科的谈判取得进展后，交易员们也在关注特朗普与普京的潜在会晤，这引发了人们对美国将对俄罗斯采取更温和立场的希望。与此同时，美国原油库存降幅超过预期，达到 300 万桶，为油价提供了支撑。沙特阿拉伯还连续第二个月上调了 9 月份亚洲原油价格，理由是供应紧张且需求强劲。此前，OPEC+计划将产量增加 54.7 万桶/日。

布伦特原油试图反弹

周四，WTI 原油期货价格上涨至每桶 65 美元，结束了连续五天的下跌势头，此前该期货一度触及两个月低点，地缘政治紧张局势及其对供应的影响仍是市场关注的焦点。特朗普总统将对印度从俄罗斯进口的商品征收的关税提高至 50%，并将于三周后开始执行，此举引发了人们对供应重新分配以及与主要消费国之间更大范围紧张局势的担忧。然而，美国并未对俄罗斯石油的另一个主要买家中国采取类似行动。在特朗普暗示与莫斯科的谈判取得进展后，交易员们也在关注特朗普与普京的潜在会晤，这引发了人们对美国将对俄罗斯采取更温和立场的希望。与此同时，美国原油库存降幅超过预期，达到 300 万桶，为油价提供了支撑。沙特阿拉伯还连续第二个月上调了 9 月份亚洲原油价格，理由是供应紧张且需求强劲。此前，OPEC+ 计划将日产量提高 54.7 万桶。

油价试图反弹

全球最大石油出口国沙特阿拉伯周三连续第二个月上调了9月份面向亚洲买家的原油价格，理由是供应紧张、需求强劲。沙特国家石油巨头阿美公司将其旗舰产品阿拉伯轻质原油的官方售价（OSP）上调1美元，至每桶3.20美元，高于阿曼/迪拜均价。其他等级的阿拉伯特轻质、中质和重质原油价格上涨0.7美元，至每桶1.20美元。沙特阿美还上调了面向美国买家的价格，但下调了面向欧洲买家的价格。此前，OPEC+同意在9月份将日产量增至54.7万桶，但交易员表示市场仍然紧张。沙特阿美每月的定价决策有助于为沙特向亚洲出口约900万桶原油定下基调。

沙特因需求强劲、供应紧张而上调对亚洲石油价格

周三，布伦特原油期货下跌 1.1%，收于每桶 66.9 美元，连续第五天下跌，创下五周新低。在特朗普总统签署行政命令，对印度从俄罗斯进口的石油征收 25% 的关税后，由于对供应的担忧，油价最初上涨。美国原油库存下降 300 万桶，降幅大于预期，也提供了暂时的支撑。然而，在美国国务卿马尔科·卢比奥暗示当天晚些时候可能会宣布对俄罗斯实施制裁后，油价涨幅消退，这给市场增加了不确定性。对 OPEC+ 成员国供应增加的预期进一步打压了市场人气。交易员目前正在等待制裁或关税的范围和时间以及它们对全球供应的潜在影响的明朗化。

布伦特原油连续第五个交易日下跌

周三，WTI 原油期货逆转早盘涨势，下跌 1.2%，收于每桶 64.3 美元，连续第五天下跌，创下六周新低。在特朗普总统签署行政命令，对印度从俄罗斯进口的石油征收 25% 的关税后，由于对供应的担忧，油价最初上涨。美国原油库存下降 300 万桶，降幅大于预期，也提供了暂时的支撑。然而，在美国国务卿马尔科·卢比奥暗示当天晚些时候可能会宣布对俄罗斯实施制裁后，涨势消退，这给市场增加了不确定性。对 OPEC+ 成员国供应增加的预期进一步打压了市场情绪。交易员目前正在等待制裁或关税的范围和时间以及它们对全球供应的潜在影响的明朗化。布伦特原油和 WTI 原油均有望分别创下 7 月初和 6 月底以来的最低收盘价。

制裁不确定性导致西德克萨斯中质原油跌至六周低点

油菜籽价格下跌至 669.30 加元/吨，为 2025 年 7 月以来的最低水平。在过去 4 周内，油菜籽价格上涨了 0.6%，在过去 12 个月内，上涨了 12.5%。

油菜籽价格创四周新低

原油跌至64.36美元/桶，为2025年6月以来的最低水平。过去4周，原油WTI下跌了5.11%，过去12个月，原油WTI下跌了14.32%。

原油价格跌至六周低点

木材期货跌至每千板英尺 670 美元，从 8 月 1 日触及的 2022 年 5 月高点 695.5 美元回落，原因是新建活动降温、供应仅略微吃紧以及贸易紧张局势重塑跨境流动。美国房屋开工量在夏季下滑，6 月份独栋住宅建设量同比下降约 10%，竣工量环比下降 15%，抑制了框架需求，尽管工厂继续以接近 64% 的低利用率开工，表明在低迷的市场中存在结构性供应过剩。在贸易方面，对加拿大出口征收高额关税，税率目前超过 20%，并将升至 30% 以上，这扰乱了传统的供应模式，但加拿大生产商的应对措施是加快向其他市场的出货量，在限制价格上行压力的同时，减少了可用的区域产量。与此同时，加拿大承诺向该行业提供 12 亿加元的支持，表明既要应对压力，也要准备稳定国内生产。

木材价格从多年高点回落

周三，布伦特原油期货突破每桶 68 美元，结束了连续四天的下跌，市场密切关注美国可能对俄罗斯能源实施新制裁。特朗普总统在宣布即将上调对印度的关税后，暗示他可能对购买俄罗斯石油的国家（可能包括中国）征收二级关税。特朗普警告称，将在 24 小时内提高对印度商品的关税，以向俄罗斯总统普京施压，迫使其结束乌克兰战争。与此同时，美国能源信息署 (EIA) 的石油库存数据发出了好坏参半的信号。上周全国原油库存下降超过 300 万桶，降幅超过预期，为油价提供了一些支撑。不过，重要的仓储和配送中心俄克拉荷马州库欣的库存有所增加。

布伦特原油价格反弹至68美元上方

周三，WTI 原油期货攀升至每桶 66 美元附近，结束了连续四天的下跌，因为市场关注美国可能对俄罗斯能源实施新制裁。特朗普总统在宣布即将上调对印度的关税后，暗示他可能对购买俄罗斯石油的国家（可能包括中国）征收二级关税。特朗普警告称，将在 24 小时内对印度商品征收更高的关税，以向俄罗斯总统普京施压，迫使其结束乌克兰战争。与此同时，美国能源信息署 (EIA) 的石油库存数据发出了好坏参半的信号。上周全国原油库存下降超过 300 万桶，降幅超过预期，为油价提供了一些支撑。不过，重要的储存和交付中心俄克拉荷马州库欣的库存有所增加。

油价在连续四天下跌后上涨

8月初，取暖油期货交易价格约为每加仑2.30美元，从6月初的低点2.25美元反弹。此前，截至8月1日当周，美国馏分油库存意外下降56.5万桶，缓解了之前的供应过剩局面，尽管炼油厂开工率仍接近历史高位。交易员还在权衡印度可能为应对迫在眉睫的美国关税威胁而限制从俄罗斯的石油进口的可能性，此举可能会收紧全球供应。但总体库存在早些时候增加300多万桶之后，仍远高于五年季节性平均水平。与此同时，酷暑未能刺激需求，从就业增长乏力到工厂产量萎缩等更广泛的经济指标表明，未来消费将保持低迷，从而使油价维持在近期低点附近。

EIA数据公布后，取暖油价格反弹

阿拉比卡咖啡期货回落至每吨 2.93 美元左右，低于 8 月 5 日触及的一周高点近 2.99 美元，原因是交易商在近期强劲上涨后锁定利润。与此同时，美国对来自主要种植国巴西的多种商品征收 50% 的关税已经生效。由于巴西可能将其出口转向中国和欧盟，而美国正在中美洲和非洲寻找替代来源，全球贸易流动即将中断。与此同时，全球咖啡库存仍然极低，天气风险持续存在，加剧了供应担忧。在生产方面，巴西最大的合作社 Cooxupe 报告称，截至 8 月 1 日，咖啡收成已达到预计 2025 年产量的 74.2%，比前一周增加 10.6 个百分点。

阿拉比卡咖啡期货轻松

棉花期货交易价格约为每磅65.5美分，接近7月31日以来的最高水平，主要受美元走弱和原油价格上涨的支撑。与此同时，美国农业部7月31日发布的最新周度出口销售报告显示，2024/2025年度陆地棉净销售总量为39,100包，较前一周大幅下降，但高于此前四周平均值。出口量为230,900包，较前一周增长25%，较前一周平均值增长10%。2025/2026年度出口量增加了71,700包，表明远期订单量略有改善。美国农业部7月份的报告将2025/26年度美国棉花产量上调60万包，至1460万包，原因是收获面积增加，且西南部等主要种植区的弃棉量低于预期。全球产量增加了143万包，主要来自中国和美国，而消费量仅略有增加。

棉花期货价格徘徊在一周高点附近

波罗的海交易所干散货海运指数（追踪干散货运输船舶的运费）周三结束了连续两日的下跌，上涨3.8%，至1,994点，所有船舶板块均有所上涨。通常运输15万吨铁矿石和煤炭等货物的海岬型船指数也结束了连续两日的下跌，上涨约6%，至3,187点；通常运输6万至7万吨煤炭或谷物的巴拿马型船指数也结束了连续多日的下跌，上涨1.1%，至1,643点。在小型船舶中，超灵便型船指数上涨1.6%，至1,300点，创下7月23日以来的最高水平。

波罗的海干散货指数止住连续两日的跌势

8 月份，锌期货价格为每吨 2,800 美元，延续了自 4 月初跌至一年低点以来的反弹势头，因为需求回升的潜在可能性抵消了供应强劲的迹象。中国政府宣布将在未来十年内建设一座投资 1.2 万亿元人民币的水力发电厂，这将足以增加中国的钢铁需求以及由于基础设施项目中大量使用镀锌而配套的锌需求，基本金属因此上涨。与此同时，有报道显示，中国政府可能会效仿对其他工业金属进行类似的改革，限制锌冶炼厂的产能，这是中国政府为应对生产商的通货紧缩压力而采取的最新举措。与此同时，泰克资源公司位于阿拉斯加的红狗矿是世界上最大的锌矿，该矿的产量在截至 6 月的三个月内环比增长了 17%，抵消了随着矿山储量接近尾声而导致的矿石品位下降的影响。

锌反弹延续上涨势头

受产量下降、液化天然气出口活动增加以及全国大部分地区持续高温的支撑，美国天然气期货回升至 3 美元/百万英热单位以上。预测显示，8 月底天气将高于正常水平，这将刺激空调需求并推高发电行业的天然气使用量，而发电行业占美国电力的 40% 以上。此外，日产量降至三周来的最低点 1060 亿立方英尺/天，较 7 月底创下的历史高点下降近 40 亿立方英尺/天。与此同时，液化天然气原料气需求有所回升，8 月份迄今为止平均为 159 亿立方英尺/天，而 7 月份为 155 亿立方英尺/天。此前，Freeport LNG 位于德克萨斯州的设施已结束停运并恢复运营，Venture Global 位于路易斯安那州的普拉克明工厂的进气量强劲，达到创纪录的 32 亿立方英尺/天。

美国天然气价格反弹至3美元以上

钯金跌至1133.00美元/吨盎司，为2025年7月以来的最低水平。过去4周，钯金上涨了1.11%，过去12个月，钯金上涨了31.8%。

钯金跌至四周低点

热轧卷钢跌至838.00美元/吨，为2025年5月以来的最低水平。过去4周，热轧卷钢下跌了4.43%，而过去12个月，则上涨了22.63%。

新闻头条

通过来自世界各地的实时更新了解正在发生的事情。

美国供应前景不佳导致大豆期货下跌

全球供应过剩导致小麦期货下跌

布伦特原油价格小幅上涨，但周度下跌

WTI 原油价格接近两个月低点，周度下跌

铝延续看涨势头

波罗的海干散货指数连续第三天上涨

棉花期货稳定

布伦特原油价格料将周度下跌

油价料将周度下跌

美国对金条征收新关税

稻米期货价格接近一个月高点

螺纹钢价格自7个月高点持续下跌

铁矿石价格因市场情绪低迷而下跌

铜价企稳，因交易商担心Codelco公司股价下跌

英国天然气价格跌至五周低点

棕榈油本周有望强劲上涨

白银本周强劲上涨

黄金因获利回吐而下跌

布伦特原油价格料将周度下跌

油价料将周度下跌

美国关税调整对金条进口造成冲击

大豆价格从四个月低点反弹

小麦期货从五年低点反弹

布伦特原油下跌，有望连续六天下跌

WTI 原油价格回落，连续六天下跌

阿拉比卡咖啡期货上涨

波罗的海干散货指数升至近一周高点

黄金价格攀升至两周高点

动力煤价格维持六个月高位

棕榈油延续跌势

美联储降息预期推动白银延续涨势

黄金因贸易波动和美联储鸽派押注上涨

布伦特原油试图反弹

油价试图反弹

沙特因需求强劲、供应紧张而上调对亚洲石油价格

布伦特原油连续第五个交易日下跌

制裁不确定性导致西德克萨斯中质原油跌至六周低点

油菜籽价格创四周新低

原油价格跌至六周低点

木材价格从多年高点回落

布伦特原油价格反弹至68美元上方

油价在连续四天下跌后上涨

EIA数据公布后，取暖油价格反弹

阿拉比卡咖啡期货轻松

棉花期货价格徘徊在一周高点附近

波罗的海干散货指数止住连续两日的跌势

锌反弹延续上涨势头

美国天然气价格反弹至3美元以上

钯金跌至四周低点

热轧钢价格创九周新低